【导语】近日，国产通用GPU企业天数智芯通过港交所聆讯、由华泰国际独家保荐。作为国内芯片设计“领跑者”，其通用GPU产品组合覆盖训练与推理场景，出货量持续增长，客户超290家、应用超900次，不过目前营收虽增却亏损，累计达28.72亿元，此次赴港上市，资金将投向研发与市场推广等。

　　近日，国产通用GPU企业上海天数智芯半导体股份有限公司（以下简称“天数智芯”）传来重磅消息——公司通过港交所聆讯，由华泰国际独家保荐。

　　资料显示，天数智芯成立于2015年，公司提供针对不同行业的通用GPU产品及AI算力解决方案，产品组合主要包括通用GPU芯片及加速卡，以及定制AI算力解决方案（包括通用GPU服务器及集群），将公司的硬件与专有的软件栈结合，以满足客户在训练及推理场景中的特定需求。

　　根据弗若斯特沙利文的数据，在中国芯片设计公司中，天数智芯是首家实现推理通用GPU芯片量产的公司，首家实现训练通用GPU芯片量产的公司，及首家采用先进7nm工艺技术达成该等里程碑的公司。

　　招股书显示，AI算力需求的演变已逐渐分化为训练和推理两条不同的计算场景。而天数智芯的通用GPU产品组合通过天垓和智铠系列满足了该等互补的计算需求。

　　其中，天垓系列为天数智芯的旗舰训练专用产品线及中国国内首款量产的通用GPU产品，专为AI模型训练而设计，拥有先进的计算核心及优化的多卡集群架构。而与此互补的是智铠系列，其为国内首款专为推理而设计的通用GPU产品，专注于推理应用，具有增强的整数计算单元及高效的数据通路，针对部署场景进行优化。该等产品线共同实现AI计算领域的全面覆盖，支持从复杂模型开发到高效生产部(bù)署(shǔ)的(de)各(gè)种(zhǒng)应(yīng)用(yòng)。

　　基(jī)于(yú)强(qiáng)调(diào)模(mó)块(kuài)化(huà)设(shè)计(jì)、主流(liú)生(shēng)态(tài)系(xì)统(tǒng)兼(jiān)容(róng)性(xìng)及(jí)长(zhǎng)期(qī)适(shì)应(yīng)性(xìng)的(de)创(chuàng)新(xīn)架(jià)构(gòu)，天(tiān)数(shù)智(zhì)芯(xīn)的(de)产(chǎn)品(pǐn)及(jí)解(jiě)决(jué)方(fāng)案(àn)提(tí)供(gōng)卓(zhuō)越(yuè)的(de)性(xìng)能(néng)，同(tóng)时(shí)在(zài)各(gè)种(zhǒng)计(jì)算场景中实现效率最大化。招股书显示，近年来天数智芯通用GPU产品的出货量持续增长，从2022年的7800片增至2023年的1.27万片，并于2024进一步增至1.68万片，以及2025年上半年的1.57万片。

　　截至2025年6月30日，天数智芯已向来自各个行业的超过290名客户交付超过5.2万片通用GPU产品。公司的产品与解决方案已在包括金融服务、医疗保健及运输等领域实现超过900次部署与应用，同时支持从制造业到零售业之工业数字化转型，以及基础研究及教育计算应用。

　　业绩方(fāng)面(miàn)，天(tiān)数(shù)智(zhì)芯(xīn)呈(chéng)现(xiàn)出明显的“增长与亏损并存”态势：一方面营收呈现高速增长，另一方面却尚未实现盈利。

　　从营收数据来看，得益于公司产品及解决方案的持续迭代、商业化能力的成熟以及优质客户群的持续扩大，天数智芯营收增长态势显著。数据显示，2022年至2024年及2025年上半年，天数智芯的收入分别为1.89亿元、2.89亿元、5.4亿元和3.24亿元，2022年至2024年公司收入复合年增长率高达68.8%。

　　然而，在营收增长的同时，天数智芯却处于亏损状态。2022年至2024年及2025年上半年，公司的净亏损分别为5.54亿元、8.17亿元、8.92亿元和6.09亿元，三年半累计亏损达28.72亿(yì)元(yuán)。

　　对(duì)于(yú)业(yè)绩(jī)亏(kuī)损(sǔn)的(de)原(yuán)因(yīn)，天(tiān)数(shù)智(zhì)芯(xīn)在(zài)招(zhāo)股(gǔ)书(shū)中(zhōng)解(jiě)释(shì)称(chēng)，主要(yào)原(yuán)因(yīn)为(wèi)：一(yī)方(fāng)面(miàn)是(shì)研(yán)发(fā)成(chéng)本(běn)不(bù)断(duàn)增(zēng)加(jiā)。为(wèi)了(le)支(zhī)持(chí)日(rì)益(yì)增(zēng)多(duō)的(de)专(zhuān)注(zhù)于(yú)硬(yìng)件(jiàn)设计及软件开发的研发活动，加速推出针对行业的创新产品，持续扩展公司的研发能力，公司通过扩大研发团队、加强人才激励以及增加对软件、设备和第三方技术服务的投资，这使得研发成本大幅上升；另一方面是行政费用增加与销售及分销费用也有所增加。

　　在研发投入方面，天数智芯始终保持着高强度。招股书显示，2022年至2024年及2025年上半年，天数智芯的研发投入分别约为4.56亿元、6.16亿元、7.73亿元及4.51亿元，分别占同年总营收的241.1%、213.1%、143.2%、139.2%。这些投入主要用于新产品及解决方案的研发，以及现有产品的迭代优化，为公司技术领先性提供坚实保障。

　　此次赴港上市，天数智芯预计募集资金投向聚焦于研发产品和解决方案、销售及市场推广等领域。