【导语】Omdia数据显示，三季度全球智能手机出货量复苏，带动射频前端市场增长，但行业结构性分化明显。本文梳理 5 家本土射频前端上(shàng)市(shì)芯(xīn)企(qǐ) 2025 年(nián)前(qián)三(sān)季(jì)度(dù)财(cái)报(bào)，从(cóng)多(duō)维(wéi)度(dù)呈(chéng)现(xiàn)中(zhōng)国(guó)射(shè)频(pín)芯(xīn)片(piàn)产(chǎn)业(yè)链(liàn)复(fù)苏(sū)现(xiàn)状(zhuàng)与(yǔ)竞(jìng)争(zhēng)格(gé)局(jú)。

根(gēn)据(jù)Omdia最(zuì)新(xīn)研(yán)究(jiū)数(shù)据(jù)，三(sān)季(jì)度全球智能手机出货量达3.201亿台，同比增长3%，显示出上半年疲软后的复苏势头。随着智能手机等消费电子步入传统销售旺季，需求集中释放正持续向上游产业链传导。作为关键环节之一，射频前端市场显著受益，迎来新一轮增长动能。

经历2024年的去库存与需求低迷后，射频前端芯片(piàn)行(xíng)业(yè)出(chū)货(huò)量(liàng)开(kāi)始(shǐ)恢(huī)复(fù)增(zēng)长(zhǎng)，但(dàn)结(jié)构(gòu)性(xìng)分(fēn)化(huà)依(yī)然(rán)明(míng)显(xiǎn)：国(guó)际(jì)巨(jù)头(tóu)继(jì)续(xù)垄(lǒng)断(duàn)高(gāo)端(duān)市(shì)场(chǎng)，并(bìng)频(pín)频(pín)掀(xiān)起(qǐ)专(zhuān)利(lì)战(zhàn)；而(ér)国(guó)内(nèi)厂(chǎng)商(shāng)在(zài)中(zhōng)低(dī)端(duān)市(shì)场(chǎng)深(shēn)度(dù)竞(jìng)争(zhēng)，仍(réng)面(miàn)临(lín)盈(yíng)利(lì)压(yā)力(lì)与(yǔ)技(jì)术(shù)瓶(píng)颈(jǐng)。

本(běn)文梳(shū)理(lǐ)了(le)5家(jiā)本(běn)土(tǔ)射(shè)频(pín)前(qián)端(duān)上市芯企的2025年前三季度财报数据，从业绩、产品布局、技术进展等维度，梳理中国射频芯片产业链的复苏现状与竞争格局以供参考。

臻镭科技：前三季度净利润增长598.09%

臻镭科技（688270）披露的最新数据显示，2025年前三季度公司实现营业收入3.02亿元，同比增长65.76%；净利润1.01亿元，同比大增598.09%。

单三季度，公司营收9751万元，同比增长51.33%；净利润3864万元，增幅达337.49%。公司表示，业绩大幅增长主要系上年同期基数较低，同时报告期内营收快速提升、运营管控能力增强、降本增效措施显著。

臻镭科技主要产品涵盖射频收发及高速高精度ADC/DAC芯片、电源管理芯片、终端射频前端芯片、微系统及模组，广泛应用于数据链、电子对抗、无线通信终端等特种领域，以及移动通信系统、卫星互联网等民用场景。

根据公司半年报，电源管理芯片收入超1亿元；射频收发及高速高精度ADC/DAC芯片贡献收入8000多万元；微系统及(jí)模(mó)组、终端射频前端芯片收入分别约510万元和400万元。

在下游需求方面，特种行业领域持续回暖，卫星通信订单加速释放。公司长期布局的射频收发芯片、电源管理芯片等产品正契合卫星互联网产业浪潮，相关产品已从小批量试产阶段转入持续批量交付阶段。

纵观近年业绩，臻镭科技的转折点出现在今年。此前自2021年至2024年，公司营收增速从25.28%下降至8.04%，净利润增速由28.48%转为-75.37%。今年上半年，公司净利润同比暴增逾10倍，经营拐点明显。

值得注意的是，臻镭科技实控人、董事长郁发新在今年9月被实施留置措施，一度引发市场关注。9月底，公司发布公告称，郁发新已被解除留置措施，恢复正常履行董事长及法定代表人职责。

慧智微：三季度营收同比增长63%

慧智微（688512）2025年第三季度报告显示，公司前三季度实现营业收入5.68亿元，同比增长48.0%；归母净利润为亏损1.22亿元，同比收窄59.1%；扣非归母净利润亏损2.06亿元，同比收窄35.8%。

单三季度，公司实现营业收入2.13亿元，同比增长63.7%；归母净利润亏损5711万元，同比减少50.3%；扣非归母净利润亏损6833万元，同比减少43.5%；毛利率为7.77%。公司表示，业绩改善主要得益于射频前端产品线持续完善、产品结构优化及市场拓展成效显著。

慧智微专注于射频前端产品的研发与制造，持续推进产品结构升级与市场开拓，推动芯片出货量增长。报告期内，公司5G新频(pín)段(duàn)L-PAMiF模组出货量显著提升，5G相关产品收入占比约60%，成为公司营收增长的主要驱动力。

研发方面，第三季度公司投入研发费用5371万元，占营收25.18%。尽管研发投入略有下降，但通过优化产品结构、降低采购成本，公司毛利率与销售利润率均有所改善。此外，报告期内公司获得政府补助，有助于缓解运营压力并支持后续技术投入。

卓胜微：三季度营收环比增长超12%

卓胜微（300782）2025年三季度报告显示，公司前三季度实现营业收入27.69亿元，同比下降17.77%；归母净利润亏损1.71亿元，同比下降140.13%；毛利率为26.68%，同比下降13.84个百分点；净利率为-6.20%，较上年同期下降18.82个百分点。

2025年第三季度，公司实现营业收入10.65亿元，较第二季度的9.48亿元环比增长12.34%，释放出业务复苏的积极信号。同期净利润亏损环比收窄76.84%，显示公司经营情况逐步改善。三季度公司毛利率为(wèi)23.37%，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)13.77个(gè)百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，环(huán)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)3.58个(gè)百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)；净(jìng)利(lì)率(lǜ)为(wèi)-2.22%，较(jiào)上(shàng)年(nián)同(tóng)期(qī)下(xià)降(jiàng)8.85个(gè)百分点，较上一季度上升8.45个百分点。

卓胜微在投资者接待日中表示，随着行业景气度回升及下游需求改善，公司自产晶圆成本对毛利率的负面影响将逐步减弱，多款核心模组产品有望进入快速放量阶段。

产能建设方面，目前卓胜微6英寸和12英寸两条产线均保持大规模交付状态。相较于上半年，两条产线产能利用率均呈现出较为明显的提升，产品良率和产线良率双双达到行业内较高水平。其中，6英寸(cùn)滤(lǜ)波(bō)器(qì)晶(jīng)圆(yuán)生(shēng)产(chǎn)线(xiàn)针(zhēn)对(duì)特(tè)种(zhǒng)材(cái)料(liào)工(gōng)艺(yì)进(jìn)行(xíng)建(jiàn)设(shè)，集成(chéng)自(zì)产(chǎn)滤(lǜ)波(bō)器(qì)的(de)多(duō)个(gè)模(mó)组(zǔ)产(chǎn)品(pǐn)已(yǐ)持(chí)续(xù)规(guī)模(mó)出(chū)货(huò)。

针(zhēn)对(duì)投(tóu)资(zī)者(zhě)关注(zhù)的(de)定(dìng)增(zēng)扩(kuò)产(chǎn)逻(luó)辑(ji)，卓(zhuō)胜(shèng)微(wēi)称(chēng)，此(cǐ)次(cì)扩(kuò)建(jiàn)是(shì)前(qián)募(mù)项(xiàng)目(mù)的(de)必(bì)要(yào)补(bǔ)充(chōng)，可(kě)满(mǎn)足(zú)客(kè)户(hù)高(gāo)端(duān)化(huà)、定(dìng)制(zhì)化(huà)的(de)模(mó)组(zǔ)产(chǎn)品(pǐn)需(xū)求(qiú)，进(jìn)一(yī)步(bù)扩(kuò)大(dà)市(shì)场(chǎng)份(fèn)额(é)。

唯(wéi)捷(jié)创(chuàng)芯(xīn)：三(sān)季(jì)度(dù)净(jìng)利(lì)润(rùn)环(huán)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)107.40%

唯(wéi)捷(jié)创(chuàng)芯(xīn)（688153）前(qián)三(sān)季(jì)度(dù)实(shí)现(xiàn)营(yíng)业(yè)收(shōu)入(rù)15.59亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)4.53%；归(guī)母(mǔ)净(jìng)利(lì)润(rùn)为(wèi)859.76万(wàn)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)扭(niǔ)亏(kuī)为(wèi)盈(yíng)。

第(dì)三(sān)季度实现营业收入5.73亿元，同比增长36.28%；归母净利润为1803.12万元，同比转负为正。

唯捷创芯在回答投资者提问时表示，截至二季度末，行业整体尚未出现明显回暖信号，各厂商因产品结构与客户同步性差异，短期业绩并不同步。公司二季度收入主要受客户去库存及拉货节奏影响，属于阶段性波动。

受益于Wi-Fi7模组、车(chē)规(guī)级(jí)产品等核心业务规模扩大，以及Phase7LEPlus、Phase8L等重点模组产品订单交付进度加快，2025年第三季度，公司营业收入环比增长19.80%，归母净利润环比增长107.40%。

同时，公司通过持续优化产品结构，提升高毛利产品占比，推动整体毛利率改善，盈利能力实现稳步提升。2025年第三季度，公司整体毛利率为27.86%，同比增加6.48个百分点；

此外，公司在研发方(fāng)面(miàn)投(tóu)入(rù)了(le)1.02亿元，占营业收入的17.89%。

康希通信：前三季度营收增长近4成

康希通信（688653）2025年三季度报告显示，公司前三季度实现营业收入5.26亿元，同比增长39.3%；归母净利润亏损3053万元，较去年同期亏损3386万元有所收窄；扣非归母净利润亏损4836万元，较去年同期亏损4070万元有所扩大。

其中，第三季度公司实现营业收入1.98亿元，同比增长29.6%；归母净利润亏损579万元，亏损额较去年同期的1595万元显著减少；扣非归母净利润亏损641万元，同比减亏；毛利率为23.13%，较去年同期的20.81%提升约2.3个百分点。

公司表示，营收增长主要得益于Wi-Fi 7产品销售的快速提升。作为一家专注射频前端模块研发与销售的企业，康希通信凭借持续的技术迭代与产品优化，在Wi-Fi 7高性能无线通信解决方案领域展现出较强竞争力。

但在报告期内，公司累计发生诉讼及律师费用约5059.93万元（含第三季度1336.77万元），为影响净利润的主要因素。针对全球射频前端龙头企业提起的专利诉讼与337调查，公司积极应对。截至9月底，Skyworks已撤回5项涉案专利中的3项，其余2项已完成开庭审理。

此外，公司研发投入达2198万元，占营业收入的11.08%。

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