【导语】7月22日，专网通信领军企业海能达（002583.SZ）宣布，其全资子公司已完成对西班牙老牌专网通信企业Teltronic, S.A.U.的100%股权转让，交易价格为7550万欧元。此次交易不仅有助于海能达优化资产结构、改善现金流，还预计为其带来约0.8亿元的税前收益。海能达表示，该交易符合公司长远规划，将为公司新业务研发和市场拓展提供支持。值得注意的是，尽管面临摩托罗拉诉讼等挑战，海能达在全球专网通信市场仍展现出强劲竞争力，近期中标多个重点项目。

7月22日，专网通信龙头海能达（002583.SZ）发布公告称，公司全资子公司Teltronic Corporation, S.L.U.所持有的Teltronic, S.A.U. 100%股权已完成转让事宜，交易对方为Next Gen Critical Comms, S.L.，交易价格为7550万欧元（约合人民币6.28亿元）。

预计带来约0.8亿元的税前收益

根据公告，本次交易已签署股权转让协议、完成转让价款支(zhī)付(fù)及(jí)股(gǔ)权(quán)交割。买方Next Gen Critical Comms, S.L.为西班牙私募股权公司Nazca Capital SGEIC S.A.的全资子公司，与海能达无关联关系，具备良好的履约和付款能力，目前已全额支付交易对价。

海能达表示，此次交易符合公司长远发展规划，有助于改善现金流状况，降低资产负债率，优化资产结构，提升公司抗风险能力和财务灵活性，同时有利于公司改善业务布局，推进“AI 专网”产业趋势，为新业务的研发投入和市场拓展提供支持。

本次交易完成后，Teltronic Corporation, S.L.U.不再持有Teltronic的股权。Teltronic将不再纳入海能达合并报表范围，本次交易预计将带来约0.8亿元人民币的税前收益，预计将对海能达2025年度净利润产生一定的正面影响。

曾收购于2017年

本次交易标的Teltronic, S.A.U.成立于1976年，是西班牙老牌专网通信企业，主营业务为专业数字对讲机、专网通信设备及解决方案的研发与销售。深耕铁路、地铁、能源、公共安全等垂直领域超40年，客户包括欧洲多国铁路运营商（如西班牙国铁Renfe）、拉美政府机构等，在当地市场具备成熟的渠道和品牌认可度。

2017年5月24日，海能达以7429万英镑（约合人民币6.5亿元）的对价收购了Sepura（赛普乐），其中包含了Teltronic S.A.U等所有子公司。当时的赛普乐是全球专用通信领域的知名品牌，作为欧洲市场占有率第二的TETRA系统供应商，在德国、英国等欧洲国家处于领先地位。TETRA标准是全球专网通信的一大主流标准，主要用于各国公共安全行业。

通过收购整合赛普乐业务，海能达提升了公司在欧美发达国家公共安全高端专网通信领域的市场占有率，从中国龙头一举跃升全球专网通信行业Top2企业，彻底改写了行业竞争格局。

然而，2022年7月，海能达以1.595亿欧元（约合人民币10.76亿元）的价格将赛普乐出售给英国私募股权公司，不过，在出售之前，海能达已通过内部重组的方式，将Teltronic划归自家子公司。对于出售赛普乐的原因，海能达当时称“为降低资产保管率，改善公司流动性，抗风险能力，同时聚焦成长型业务投入和推广”。

而此次交易方作为西班牙私募股权公司Nazca Capital SGEIC S.A.的全资子公司，是新成立的欧洲关键通信企业。据市场人士分析，收购 Teltronic后可直接获得其成熟的客户网络、行业资质（如欧盟铁路认证）及本地化服务团队，快速切入欧洲核心市场，并巩固在拉美的既有优势。

从业绩表现来看，截至2025年6月30日（未经审计），Teltronic总资产达8.80亿元人民币，净资产为3.27亿元，上半年实现营业收入2.45亿元，净利润2692.61万元，几(jǐ)乎达到2024年全年净利润（2,808.39万元）的96%。

值得注意的是，海能达已与Teltronic签订商业合作协议，未来将在各自优势市场通过代理合作模式继续销售对方产品，在业务合作、市场推广等方面持续深化合作，实现资源互补与互利共赢。

预计2025年上半年净利润下降

公告还显示，本次股权转让所得款项将根据贷款协议相关约定优先偿还银行债务，剩余部分用于偿还海能达公司其他债务。

海能达拥有专网通信“小华为”之称，根据市场研究机构Frost&Sullivan的数据，全球专网通信市场规模在2024年已突破200亿美元，其中海能达涉及了约8%的市场份额，排名第三，仅次于摩托罗拉和建伍（Kenwood）。

自2017年以来，摩托罗拉以商业秘密盗用和版权纠纷为由，对海能达发起诉讼。此后，摩托罗拉乘胜追击，在德国、澳大利亚等多个司法管辖区对海能达发起连环诉讼，形成了全球范围内的法律压制。

据相关报道，今年1月，海能达已于美国伊利诺伊州联邦法院对其窃取摩托罗拉关于数字移动无线电技术的商业秘密一事表示认罪，将面临最高6000万美元（约4.4亿元人民币）的罚款，并且必须另行向摩托罗拉支付因窃取行为产生的赔偿。具体赔偿金额将由法院在宣判时确定。

海能达2024年财报显示，全年营业收入为61.4亿元，同比增长8.7%；归母净利润为-34.9亿元，同比下降798.4%；扣非净利润为2亿元，同比增长102%。虽因摩托罗拉诉讼全额计提预计负债37.6亿元，致归母净利润亏损34.8亿元，但经营性现金流达6.2亿元，实现经营性业绩稳健增长，经营能力持续改善。

而最新披露的2025年半年度业绩预告显示，预计2025年上半年归母净利润8000万元至1亿元，同比下降38.42%-50.74%；扣非净利润预计7000万元-9000万元，同比下降39.51%-52.96%。

海能达在公告中称，本报告期净利润同比有所下降的主要原因为，报告期内海外部分项目交付延迟及EMS（电子制(zhì)造(zào)服(fú)务(wu)）业(yè)务(wu)同(tóng)比(bǐ)下(xià)滑(huá)致(zhì)整(zhěng)体(tǐ)营(yíng)收(shōu)有(yǒu)所(suǒ)下(xià)降(jiàng)，同(tóng)时(shí)销(xiāo)售(shòu)费(fèi)用(yòng)、研(yán)发(fā)费(fèi)用(yòng)同(tóng)比(bǐ)有(yǒu)所(suǒ)增(zēng)长(zhǎng)。

此(cǐ)外(wài)，公(gōng)司(sī)也(yě)提(tí)出(chū)，报告期内，公司综合毛利率同比提升，同时，得益于负债结构优化、融资成本下降，及汇兑收益实现，财务费用较去年同期显著改善。

2025年上半年，海能达在海内外应急通信、轨交、能源、海外公共安全等领域中标多个重点项目，金额从数千万到数十亿元不等，包括巴西联邦警察通信系统项目、沙特阿美北方华锦项目无线通信系统建设、国内多省市自然灾害应急能力提升工程预警指挥项目、宁夏回族自治区监狱管理局监狱系统警用装备采购项目、福建广电智能化通信项目、陕煤清洁能源项目、深圳地铁多条线路通信系统设备项目等，显示出其在全球专网通信市场的强劲竞争力。